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3月19日，联海资产总经理兼投资总监周清应邀接受朝阳永续《名家面对面》专访，分享了对近期宏观市场、量化投资策略以大类资产配置等方面的观点和看法。 联海资产是以量化技术为核心的私募基金管理人，近几年先后斩获“中国私募基金风云榜-优秀管理人奖”、“英华奖私募基金成长奖”、“京东数科杯第一届私募实盘交易大赛半年度排名综合第十名”、“中国私募基金风云榜套利策略表现优异投顾”等机构荣誉。 联海资产总经理兼投资总监周清是中国最早一批进入量化投资领域的专业投资人，曾经履职老牌公募华夏基金。周清拥有丰富的量化策略研发经验，率领团队自主搭建出了股票多因子研发平台，旗下管理产品以稳定的超额收益和较低回撤，持续赢得了投资人的信任与认可。 针对目前全球市场波动剧烈的情形，周清认为目前全球“黑天鹅”事件频发，各大类资产相关性急剧上升，许多资产表现趋同。在全球经济还没有明显企稳、向好的情况下，投资者应首要控制并降低投资杠杆，回避风险。同时要注意到在如此高波动的市场环境下，喜好高波动率的量化投资基金的相对优势开始凸显。 量化投资基金有多种门类，主要包括股票策略、衍生品策略、CTA趋势跟踪策略等等。但是无论哪一种策略，都需要有完备的事前、事中、事后投资分析体系与风控应急机制。联海资产作为专业的量化基金管理人，始终将坚守交易纪律作为贯穿工作的第一原则，事前会尽可能基于历史数据进行客观全面的回测分析，事中保证不因主观等因素影响系统正常交易，每日收盘后固定展开数据分析、风险暴露统计，事后不断完善、优化交易模型与风控架构。这也是为什么联海资产这么多年来一直能够稳健经营、穿越周期，从股票alpha单策略发展到包括期权、CTA等多策略组合的关键。 国内量化投资自衍生品工具开始推出并不断丰富而兴起。但是数年来，面对激烈的投资比拼与不断变化的市场行情，量化私募行业也是大浪淘沙、百里挑一，基业长青者无几。 作为久经考验的量化投资“老人”，周清认为基金经理在交易过程中无法回避市场动荡与风险事件，但无论怎样，都要能够充分理解自己所研发的投资策略本源是什么，了解困难障碍出在哪里，守住交易纪律，顶住巨大压力，忍耐住挫败感，时时刻刻自我反思、团队反思，问问自己是否对市场的理解与适应出现了问题。只有搞明白了，才能不断在对策略有效性检验与完善的煎熬中实现自我与团队的迭代升级。 在周清看来，中国资本市场的衍生品工具较之欧美发达国家市场还缺少很多，还有不少可以发展的地方；中国投资者的投资意识较之过往已更加理性，对于很多投资策略的理解也更加深刻，盈亏同源的根本道理越发深入人心。在不断成熟、理性、健全的中国资本市场发展大潮中，联海资产将始终以量化技术为核心，坚守纪律，严控风险，用实打实的交易策略表现，与投资者携手穿越周期，共获投资成长。 |
